מתי״הזמן הנכון״ למכור RSU?
- 29 באוג׳
- זמן קריאה 3 דקות
אם אתם מאלה ש״יושבים״ על המניות שקיבלתם מהמעסיק ומחכים ל״זמן הנכון״ למכור, שווה שתיקחו בחשבון שבינתיים אתם מגדילים את החשיפה למניה אחת.
ולא סתם למניה אחת, בדרך כלל זו המניה של החברה שבה אתם עובדים. כלומר, אותה חברה שמשלמת את המשכורת, אולי את הבונוס, ועכשיו גם מרכיבה חלק משמעותי מההון שלכם. כך שהסיכון הולך וגדל, בזמן שאתם מחכים לרגע הנכון למכור.
השאלה האמיתית היא האם באמת יש דרך לדעת מתי הזמן הזה הגיע?
שלושה דברים משפיעים על התוצאה, ואין דרך לדעת מראש מה יקרה איתם.
מחיר המניה - הפרמטר הכי מטעה. אתם עובדים בחברה, מכירים את המוצר, רואים כמה משקיעים בו, שומעים על התוכניות לעתיד ולפעמים אפילו מכירים את המספרים מבפנים.
וזה בדיוק מה שעלול להטעות אתכם. כי הצלחה של החברה לא בהכרח שווה לעלייה במחיר המניה. מחיר המניה מושפע לא רק ממה שהחברה עושה, אלא גם ממה שהשוק חושב עליה, מה קורה אצל המתחרים, בכלכלה, בריביות, במשברים ובציפיות שכבר מגולמות במחיר. לפעמים גם החלטה ניהולית אחת שגויה יכולה לשנות את התמונה. החברה יכולה להמשיך לייצר מוצר מצוין והמניה עדיין יכולה לרדת. לכן, האמונה שלכם בחברה היא לא סיבה להחזיק חלק גדול מההון שלכם במניה שלה.
שער הדולר - רוב ה-RSU של חברות הטכנולוגיה נסחרים בדולרים. נניח שמכרתם מניות וקיבלתם 100 אלף דולר. אם אתם חיים בישראל וההוצאות שלכם בשקלים, מעניין אתכם לא רק כמה דולרים קיבלתם, אלא כמה שקלים הם שווים. ואותו סכום בדולרים יכול להיות שווה סכום שונה לגמרי ביום אחר, רק בגלל שינוי בשער החליפין. גם את זה לא ניתן לחזות.
תנודתיות שוק ההון - ופה יש נקודה שקל לפספס. נניח שהחלטתם למכור את ה-RSU. מה תעשו עם הכסף? ברוב המקרים, לא תשימו אותו מתחת למזרן אלא תרצו להשקיע אותו מחדש בצורה מפוזרת יותר.
למעשה אתם מחליפים השקעה אחת באחרת: מוכרים מניה של חברה אחת וקונים את השוק. אבל גם השוק תנודתי. אתם יכולים למכור את המניה, להשקיע את הכסף, ולגלות יום אחרי שהשוק ירד או להפך - עלה.
במילים אחרות, ניסיון תזמון מכירת RSU הוא לא רק ניסיון לנחש מתי המניה שלכם תעלה או תרד. הוא למעשה ניסיון לתזמן שתי השקעות: מתי לצאת מהמניה של החברה ומתי להיכנס להשקעה המפוזרת.
אז מתי למכור?
אם אין לכם דרך לדעת מה יהיה מחיר המניה, מה יהיה שער הדולר ומה יעשה שוק ההון כדאי להפסיק לנסות למצוא את הרגע המושלם. במקום זה, אפשר למכור בפעימות. כך אתם לא צריכים לנחש מה יהיה ביום מסוים:
אם המניה תעלה – חלק מהמניות שלכם עדיין שם.
אם היא תרד – כבר מכרתם חלק מהן.
אם הדולר יעלה – חלק מהכסף יומר בשער טוב יותר.
אם הדולר ירד – לא כל המניות נמכרו בשער הנמוך.
ואם השוק יעלה או ירד אחרי המכירה – גם ההשקעה שלכם בשוק מתבצעת לאורך זמן ולא בנקודת כניסה אחת.
ויש כמובן גם את עניין המיסוי
ב-RSU, בהתאם לאופן שבו התוכנית בנויה ולנסיבות האישיות שלכם, למועד המכירה יכולה להיות משמעות מבחינת אופן המיסוי. לרוב, המתנה של שנתיים יכולה לאפשר מיסוי הוני במקום מיסוי פירותי בתוספת מיסוי הוני.
ולכן, לפני שאתם מוכרים RSU, בהחלט צריך להבין מה המשמעות המיסויית של המכירה עכשיו לעומת המכירה במועד מאוחר יותר.
אבל חשוב לשים את זה בפרופורציה, המיסוי הוא שיקול, אבל הוא לא צריך להפוך לסיבה שבגללה אתם מחזיקים במשך שנים חלק גדול מדי מההון שלכם במניה אחת רק כדי לחסוך מס. אם המניה תרד משמעותית, החיסכון במס יכול להתברר כלא מאוד משמעותי לעומת ההפסד.
גם אם החלטתם להמתין שנתיים כדי ליהנות ממיסוי עדיף, זה לא אומר שאתם צריכים למכור את כל המניות ביום אחד. אפשר להתחיל לממש בפעימות גם אחרי שהסתיימה תקופת ההחזקה הנדרשת.
לסיכום, בסופו של דבר, המטרה היא לא למצוא את הרגע המושלם למכירה אלא בהדרגה להפוך הון מרוכז במניה אחת להון מפוזר יותר.
רוצה סופסוף לעשות סדר בכסף שלך?
שירות התכנון הפיננסי שלנו הוא בול בשבילך.
נבחן את כל התוכניות שלך, נבנה תכנית פעולה מותאמת אישית וניישם אותה – הכל בשקיפות מלאה וללא אינטרסים נסתרים.
תגובות